地面电气拟增资控股奇瑞子公司 北交所追问高溢价合感性

　　炒股就看金麒麟分析师研报，巨擘，专科，实时，全面，助您挖掘后劲主题契机！

　　◎记者 卢梦匀

　　A股公司并购重组活跃，北交所上市公司亦闻风而动。地面电气日前发布对外投资公告，拟以现款神态认购安徽埃易泰克电子科技有限公司（简称“埃易泰克”）9000万元新增注册本钱。交游完成后，地面电气得回对埃易泰克的截止权，执有约47.37%股权。

　　对外投资公告密布后，北交所火速向地面电气下发了问询函。由于标的公司事迹处于损失状态，而对标的公司的价值评估升值率高达538.60%，因此北交所对这次投资的必要性和合感性、标的公司的盘算和财务情况、何如有用整合标的公司等细节进行了问询。

　　标的公司事迹损失

　　公开信息走漏，埃易泰克建筑于2022年8月，现存注册本钱1亿元，实收注册本钱1亿元。其中，芜湖奇瑞科技有限公司（系奇瑞汽车股份有限公司全资子公司，简称“奇瑞科技”）实缴出资8000万元，占注册本钱的80%；安徽盛纳实缴出资2000万元，占注册本钱的20%。

　　地面电气将以现款神态认购埃易泰克9000万元新增注册本钱，对应增资额为9000万元。交游完成后，公司将执有埃易泰克9000万元注册本钱，占增资后注册本钱约47.37%；奇瑞科技执有埃易泰克8000万元注册本钱，占增资后注册本钱约42.11%；安徽盛纳执有埃易泰克2000万元注册本钱，占增资后注册本钱约10.53%。公司将得回对埃易泰克的截止权，埃易泰克将纳入公司归并财务报表范围。

　　公告走漏，埃易泰克主要从事乘用车高、低压线束研发、分娩与销售，当今主要为奇瑞汽车配套线束居品，在研居品波及5大车型。

　　不外，埃易泰克事迹尚处于损失状态。据公告，2023年、2024年上半年，埃易泰克归并报表口径永别完了营收3086.87万元、6846.71万元，净利润永别为-4667.00万元、-3590.33万元，毛利率永别为-47.45%、-18.42%。公告示意，埃易泰克正积极鞭策全车型A点供应，为畴昔事迹改善奠定深重的业务基础。

　　地面电气系汽车整车线束配套料理有运筹帷幄供应商，专科从事汽车线束及有关零部件的技艺研发、居品制造和技艺劳动。这次对外投资不错看作地面电气在慎重既有的商用车线束阛阓基础上，快速、长远拓展国内乘用车线束阛阓，与奇瑞汽车在线束领域的互助自商用车领域进一步拓展至乘用车领域。

　　地面电气示意：“本次增资有益于充分进展公司在汽车线束阛阓长久麇集的技艺研发、分娩制造、运营料理教悔，协同标的公司在乘用车线束领域技艺开导后果及奇瑞汽车长久、踏实且领域化的线束居品需求，进一步整合各方上风资源和才智，促进各方在技艺研发、阛阓布局、客户及渠谈资源等方面的深度协同。”

　　超高溢价激勉质疑

　　记者发现，地面电气这次收购评估升值率较高，由此引起北交所柔顺。

　　本次投资对埃易泰克取舍了收益法估值，评估价值约为1.01亿元，评估升值8484.22万元，评估升值率高达538.60%。不仅如斯，增资契约还设立了股权处置条目，何况地面电气的践诺截止东谈主还对投资事项作出了喜悦。

　　股权处置条目的内容主若是：在标的公司相连两年累计销售收入达到10亿元且以前盈利后，埃易泰克原有的两家股东有权要求将所执有的埃易泰克股权按照评估价与其投资成本孰高的原则置换成上市公司股权。

　　地面电气实控东谈主蒋明泉则喜悦：“如投资后畴昔三个管帐年度（2025年度至2027年度）标的公司归并财务报表口径经审计扣除非频频性损益前净利润累计损失，其算作地面电气的实控东谈主将以现款神态按地面电气在标的公司中的执股比例抵偿给公司。”

　　关于这次投资事项，北交所于11月8日晚火速下发了问询函。在问询函中，地面电气被要求调处线束领域的阛阓竞争和需求变化、标的公司业务与公司现存主营业务的关系性、标的公司技艺实力和研发后果、客户领域及订单情况等，讲明公司这次对外投资的必要性和合感性。

　　针对如斯高的溢价，北交所要求地面电气列示收益法具体评估预计进程、有关评估参数和证据依据及合感性，包括但不限于营业收入及增长率、毛利率、时辰用度率、净利润等多项运筹帷幄。同期，地面电气还需补充讲明标的公司的盘算、财务情况、损失原因，是否存在债务璧还风险，以及增资后拟取舍改善盈利才智的门径，何如完了对标的公司有用整合。

　　关于换股和实控东谈主喜悦，北交所要求地面电气讲明换股的具体安排与可行性、是否稳妥生意成例以及何如保险上市公司及中小投资者利益；并调处当今资金财富及抵质押等情况，讲明公开喜悦扩充的保险安排，是否与公司订立有关抵偿契约。

　　此外，地面电气近两年齿迹出现波动，2022年归母净利润初度出现损失，2023年完了扭亏，归母净利润为521.92万元，但扣非后净利润仍损失597.40万元。本年以来，地面电气事迹又出现损失，前三季度归母净利润为-2221.81万元，扣非后净利润为-2277.63万元。

　　因此，北交所要求地面电气调处当今可动用资金、现款流景况、资金筹措安排等，评估本次投资是否会对公司的营运资金产生不利影响，是否影响执续盘算才智。

背负裁剪：郝欣煜