众何在线营收净利润大降：净已赚保费连年下滑，近万条投诉引温顺

　　《港湾营业不雅察》黄懿

　　有着“互联网保障第一股之称”的众何在线财产保障股份公司（下称“众何在线”，06060.HK），交出的2024半年报很不乐不雅。

　　一方面，按总保费计，众何在线上半年位列中国财险行业第九名，阛阓份额进一步擢升，何况在国内互联网财险阛阓份额超20%；但另一方面，保费收入个位数增长，营收和净利润却呈现双位数大跌时势。

　　众何在线怎么了？

　　01

　　上半年营收净利润大降，连年来合手续大起大落

　　2024年上半年，众何在线营业收入为13.58亿，同比下滑35.55%；保费收入为150.9亿，同比增长18.87%；净已赚保费分裂为3.456亿，同比下滑40.39%；承保溢利为3.14亿，同比下滑39.94%；推动应占溢利为5547万，同比下滑74.96%。

　　不言而谕，众何在线的营收和净利润在上半年资格了双下滑，天然保费有所增长，然而净已赚保费的下滑幅度较高的情况，亦不能冷漠。

　　众何在线总司理、首席试验官解释，主若是糜掷金融业务主动平缓，以及健康险在投放获客上的战略调理。基于干预产出比的优化，公司更倾向于以更经济的方法蛊卦新客户，这导致了总保费的操纵调理。瞻望下半年，众何在线将络续以用户需求为中枢，专注于擢升用户体验，以完了公司的可合手续发展。

　　对于净利润的下滑，众何在线指出，一方面，2024年上半年，保障干事收入增长达到19.0%，承保合手续盈利，受到赔付率上升的影响，承保利润下降导致保障分部净利润下降东说念主民币3.09亿元。另一方面，科技分部和银行分部的净蚀本王人有所收窄。

　　笼统赔付率的高潮在各个细分生态中的赔付率有所阐扬，根据众何在线给出按生态细分的总保费及占比表示，健康类占比为29.8%，保费同比减少9.6%，笼统赔付率为38.1%，同比增多0.1个百分点。数字生涯类占比为48.7%，保费同比增多27.0%；笼统赔付率为71.7%，同比增多3.3个百分点。糜掷金融类占比为14.3%，保费同比减少21.6%；笼统赔付率为73.8%，同比增长13个百分点。汽车类占比为7.2%，保费同比增多34.0%；笼统赔付率为66.7%，同比增长7.6个百分点。

　　不错看出，四类生态的笼统赔付率有不同经过的高潮，其中糜掷金融的增幅最高，次为汽车，然而这两者的总保费占比为后两名。

　　算作参考，2021年至2023年，众何在线营收分裂为219.4亿、24.94亿、74.41亿，同比增长18.64%、-88.63%、198.33%；保费收入分裂为204.8亿、221.9亿、275.4亿，同比增长22.57%、8.35%、24.09%；净已赚保费分裂为188.9亿、15.17亿、14.46亿，同比增长16.47%、-91.97%、-4.67%；推动应占溢利分裂为11.65亿、-11.12亿、40.78亿，同比增长110.30%、-195.52%、466.58%。

　　从往期的财务阐扬不错看出，众何在线的营收和净利润存在着相当的不褂讪性，各年间往往资格大起大落。有兴味的是，天然三年间保费收入保合手在200亿以上同期呈不断上升的趋势，然而净已赚保费却在2022年大幅下落，且跌势合手续于今。

　　天风证券研报指出，众安有望凭借多元生态布局以及自营渠说念，擢升渠说念获客智商及用户粘性，同期科技业务发展态势强盛，有望孝顺长期盈利增量。但沟通到上半年承保端部分生态阐扬欠安及异日老本阛阓或仍合手续波动，下调公司2024-2026年归母净利润至2.4/3.7/6.2亿元，同比-94.1%/+53.4%/+68.3%，保管“买入”评级。

　　02

　　现款流承压，本年1号罚单被罚180万

　　在营收和净利润双下滑的压力下，众何在线的规划行径所产生的现款流量净额为8.51亿，客岁同期为13.76亿，同比下滑38.18%。与此同期，期末现款及现款等价物为20.23亿，同比减少36.77%。

　　归并期间内，众何在线的财富欠债率为53.0%，同比减少0.2个百分点。

　　本色上，众何在线在2021年至2022年技术，规划行径所得现款流量净额均录得负值，到了2023年才有所好转。将时候线拉长，2020年至2023年，众何在线的规划行径所得现款流量净额分裂为48.59亿、-6.03亿、-7.02亿、22.08亿。而这四年间期末现款及现款等价物分裂为82.18亿、37.65亿、36.18亿、16.76亿。

　　结合往期的现款流情况可见，众何在线的现款流情况并不褂讪，咫尺，期末现款及现款等价物正处于不断减少的现象当中。

　　在合规层面，2024年4月16日，于金罚决字（2024）1号案件中，国度金融监督贬责总局官网发布2024年的首张罚单，众安保障因存在笼罩关联关系和关联往来、通过关联方失误列支用度、通过关联往来监管系统报送的报表存在错报漏报、将保障资金哄骗酿成的投资财富用于向他东说念主披发贷款等监犯违法步履，对众安财险罚金180万元；对宋振华警戒并罚金7万元；对张勇博警戒并罚金10万元；对李岑岭警戒并罚金7万元。

　　2023年6月21日，于苏银保监罚决字（2023）32号和苏银保监罚决字（2023）33号案件中，众何在线虚列用度的步履负径直牵扯，两次行政处罚均被江苏银保监局处以7万元罚金及警戒。

　　2023年6月19日，于苏银保监罚决字〔2023〕27号案件中，众何在线因虚列用度被江苏银保监局处以35万元罚金。

　　2023年4月17日，于鄂银保监罚决字〔2023〕19号案件中，众何在线存在以下监犯违法步履：第三方平台宣传销售页面诈骗投保东说念主。2019年12月至2021年12月，众何在线通过第三方收罗平台销售‘无忧保笼统不测险’的宣传销售用语与事实不符。时任众何在线数字生涯奇迹部平台产物组考究东说念主马艳，径直考究涉案产物竖立及销售页面上线职责，对上述监犯步履负径直牵扯；时任众何在线数字生涯奇迹部副总司理李圈，考究涉案产物竖立及销售页面上线审批职责，对上述监犯步履负径直贬责牵扯。上述事实有事实说明书、产物销售宣传页面截图、产物销售页面、保障要求及费率、审批记载、履职情况说明等笔据施展。被湖北银保监局处以30万罚金。

　　总体来看，众何在线屡屡被罚的缘由集结于失误宣传诈骗投保东说念主，本色上，这一时势并未因处罚获得灵验按捺，咫尺仍有糜掷者对众安保障存在着大王人投诉。此外，本年“3·15”前夜，公司曾被上海消保委点名。

　　03

　　被上海消保委点名，近万条投诉当嗜好

　　公开贵寓表示，上海市消保委指出，客岁以来，有大王人糜掷者通过微博等渠说念反应，经常接到自称“众安保障”的营销电话与短信扰攘。上海市消保委也接到了关系糜掷者投诉 【下载黑猫投诉客户端】。

　　在315前夜，上海市消保委特别就营销电话扰攘问题与众安保障进行交流。而众安保障称，糜掷者反应的“众安保障”的营销电话与短信扰攘中的大部分不是公司步履，其中有特殊数目是涉嫌“外部不解势力作歹分子”电信骗取步履。

　　操纵10月20日，在微博输入要津词“众安保障”，仍有一些用户暗意收到电话简略其他平台的扰攘。

　　根据黑猫投诉表示，操纵10月20日，累计投诉量为9794条，已完成5905条，近30条投诉量为265条，已完成51条。糜掷者的投诉大多集结于在投保东说念主不知情的情况下进行投保、以1元保障疏导随后再扣多于1元的保金、远离赔付的情理不被袭取、理赔时效慢等情况。

　　本年10月9日，有糜掷者暗意，8月份点击结合购买一份2元首月特惠众安保障百万医疗（惠民版）B，搜检账单后发现除了此保单还疼痛其妙多了一份众安重疾险（杰出书）月缴版，连接微信客服央求退保，然而客服一直打应答眼，说过两天赞理搜检后退保。直到9月搜检账单再次发现这两份保障又被扣了一个月的钱，再次连接微信客服，客服依旧打应答眼，拖延时候冷处理，直到家东说念主帮其从支付宝退保才罢手损失。再连接产物客服并屡次拨打其电话时依旧是拖延时候迟迟为给出处理效率。

　　对于上述投保东说念主屡次说起的1元或2元投保，曾在2020年，原银保监会就“首月0元”“首月1元”等诈骗投保东说念主问题，对多家保障公司、经纪机构给以通报和处罚。2023年11月，监管部门向各保障公司下发了《对于进一步作念好短期健康保障业务关联事项的奉告》，明确要求各家保障公司不得通过任性调理精算假定等方法变嫌产物的费率结构，严禁出现“0”费率等各样彰着不适应精算旨趣的情况。

　　一辞同轨，众安保障将明令阻截的“0”费率换成了“1”，雷同具有相似的效率。根据糜掷者投诉不错彰着看到，“1元投保”之后，每个月的投保费王人会上升，此后续扣费的慎重限定并莫得在宣传界面有所体现。

　　专注于公公法范围的法律东说念主士指出，“如果该保障公司屡次被行政处罚，照实可能会被监管部门列入要点监控对象，意味着该公司将濒临更严格的审查和更多的合规要求，且会给公司带来如下具体的负面影响。当先，经常的行政处罚会严重损伤保障公司的声誉，客户和联接伙伴可能会对其失去信任，从而影响业务发展。其次，由于声誉受损和财务压力，保障公司在阛阓上的竞争力可能会下降，难以蛊卦新客户或留下现存客户。再者，监管部门可能会对屡次违法的保障公司施加业务限定，举例暂停某些业务的开展，致使在极点情况下铲除规划许可证。终末，屡次被处罚的信息公开后，投资者可能会对公司的异日阐扬产生怀疑，导致股价下落或融资辗转。”

　　“要而论之，屡次被行政处罚不仅会引起监管部门的要点温顺，还会给保障公司带来一系列的负面影响。因此，保障公司应当高度嗜好合规贬责，幸免经常违法步履。”（港湾财经出品）